تامین مالی شرکت از طریق سهامداران

عواملی که باید در نظر گرفته شوند

هنگام تصمیم گیری برای تامین مالی بدهی یا سهام، شرکت ها معمولاً این سه عامل را در نظر می گیرند:

• کدام منبع مالی برای شرکت به راحتی قابل دسترس است؟
• جریان نقدی شرکت چگونه است؟
• حفظ کنترل کامل شرکت برای مالکان اصلی چقدر مهم است؟

اگر شرکتی درصدی از کسب و کار خود را از طریق فروش سهام به سرمایه گذاران داده باشد، تنها راه حذف آنها (و سهام آنها در شرکت) خرید مجدد سهام آنهاست که فرآیندی به نام بازخرید سهام سهامداران است. با این حال، هزینه خرید مجدد سهام احتمالاً گرانتر از پولی است که سرمایه گذاران در ابتدا به شما داده اند.

دلایل انتخاب تامین مالی از طریق انتشار سهام

شما یک استارت آپ هستید

کسب‌وکارها در مراحل اولیه‌شان می‌توانند برای سرمایه‌گذاران فرشته و سرمایه‌گذاران خطرپذیر جذابیت خاصی داشته باشند. این به دلیل تجربه و مهارت هایشان است که پتانسیل بازگشت بالایی را از کسب و کار می بینند.

وام دهنده ها و بانکها شما را نادیده می گیرند

تامین مالی سهام راه حلی است که در زمانی که سایر روش های تامین مالی به دلیل ماهیت کسب و کار در دسترس نباشد، استفاده می شود. به عنوان مثال، وام دهندگان سنتی مانند بانک ها اغلب به کسب و کارهایی که به دلیل فقدان تجربه کاری مالکان کسب و کار یا قدمت کسب و کار که برای آنان اثبات نشده باشد، آن را یک خطر بزرگ می دانند، و وام نمی دهند.

شما نمی خواهید بدهی داشته باشید

با تامین مالی سهام، شما به بار بدهی موجود خود اضافه نمی کنید و تعهدی برای پرداخت ندارید. سرمایه گذاران ریسک از دست دادن سرمایه گذاری را به عهده می گیرند.

شما از متخصصان راهنمایی می گیرید

تامین مالی از طریق سهام، چیزی بیش از فقط پول ارائه می دهد. بسته به منبع وجوه، ممکن است منابع، راهنمایی ها، مهارت ها و تجربیات ارزشمند سرمایه گذارانی که می خواهند شما موفق شوید نیز دریافت کرده و از آنها بهره مند شوید.

هدف شما فروش شرکتتان است

تامین مالی از طریق سهام می تواند سرمایه قابل توجهی را که ممکن است برای رشد سریع و بهتر نیاز داشته باشید که بتواند شرکت شما را برای خریداران جذاب کند و فروش را ممکن کند، افزایش دهد.

مزایای تامین مالی سهام

جایگزین بدهی

تامین مالی از طریق سهام منجر به هیچگونه بدهی نمی شود که مجبور به بازپرداخت آن شویم. همچنین اگر کسب و کار شما نتواند وام دریافت کند، تامین مالی از طریق سهام گزینه مطلوبی است. این گزینه به عنوان یک تامین مالی با ریسک پایین تلقی می شود زیرا سرمایه گذاران به جای بازپرداخت وام به دنبال بازگشت سرمایه خود هستند. به علاوه، سرمایه گذاران معمولاً بیشتر از وام دهندگان به کمک به موفقیت شما علاقه مند هستند، زیرا پاداش و سود آن می تواند برای آنان قابل توجه باشد.

استفاده از تخصص حرفه ای سرمایه گذاران

تامین مالی از طریق سهام ارائه شده به سرمایه گذاران فرشته و سرمایه گذاران خطرپذیر می تواند دسترسی به تخصص، بینش و مشاوره رایگان کسب و کار را ارائه دهد. همچنین می‌تواند ارتباطات و شبکه‌های تجاری جدید و مهمی را در اختیار شما قرار دهد که ممکن است به تامین مالی اضافی نیز منجر شود.

خلاصه مزایای تامین مالی از طریق سهام

• هیچ تعهدی برای بازپرداخت پول وجود ندارد
• بدون بار مالی اضافی برای شرکت
• سرمایه گذاران بزرگ می توانند انبوهی از تخصص، منابع، راهنمایی و تماس های تجاری را ارائه دهند

معایب تامین مالی سهام

سود باید تقسیم شود

سهامی که توسط سرمایه گذاران در جهت تامین مالی شرکت به مالکیت آنها درآمده، می تواند قابل توجه باشد و بنابراین، سود برای صاحبان کسب و کار کاهش می یابد. حتی سرمایه‌گذاران کوچک سهام عادی نیز سهمی از سود دریافت می‌کنند. علاوه بر این، هر زمان که قصد دارید تصمیماتی بگیرید که بر شرکت تأثیر می گذارد، باید با سرمایه گذاران مشورت شود.

مالکیت رقیق می شود

در ازای مبالغ هنگفتی که سرمایه گذاران فرشته و سرمایه گذاران خطرپذیر ممکن است سرمایه گذاری کنند، صاحبان کسب و کار باید درصدی از مالکیت را به آنها اختصاص دهند. این می تواند به معنای داشتن کنترل کمتر بر شرکت خود باشد.

تامین مالی از طریق سهام گران تر از تامین مالی از طریق بدهی است

معمولاً نرخ بازده بالاتری که توسط سرمایه گذاران بزرگ درخواست می شود، می تواند به راحتی از نرخ بازدهی که توسط وام دهندگان دریافت می شود فراتر رود. همچنین، سود سهام سهامداران قابل کسر مالیات نیست. اما پرداخت بهره وام ها، شامل کسر مالیات می شود که خود سپر مالیاتی ایجاد کرده و بهای تمام شده بدهی را کاهش می دهد.

خلاصه معایب تامین مالی از طریق سهام

• شما باید درصدی از مالکیت شرکت خود را به سرمایه گذاران بدهید
• شما باید سود خود را با سرمایه گذاران تقسیم کنید
• شما از کنترل شرکت خود دست می کشید
• ممکن است گرانتر از وام گرفتن باشد

نمونه ای از تامین مالی سهام

فرض کنید که یک شرکت فناوری کوچک با سرمایه شخصی خود که حدود 15 میلیارد تومان است راه اندازی کرده اید. در این مرحله شما 100% مالکیت و کنترل دارید. با توجه به صنعتی که در آن هستید، شرکت شما علاقه سرمایه گذاران مختلف، از جمله سرمایه گذاران فرشته و سرمایه گذاران خطرپذیر را به خود جلب می کند.

می‌دانید که برای حفظ سرعت رشد به بودجه بیشتری نیاز دارید، بنابراین تصمیم می‌گیرید یک سرمایه‌گذار خارجی را جذب کنید. پس از ملاقات با چند نفر و بحث در مورد برنامه ها، اهداف و نیازهای مالی شرکت خود با هرکدام، تصمیم می گیرید 5 میلیارد تومان پیشنهاد شده توسط یک سرمایه گذار فرشته را بپذیرید که احساس می کنید علاوه بر تامین مالی، تخصص کافی را نیز به کسب و کار ارائه می دهد. مبلغ برای این دور از بودجه کافی است. بعلاوه، شما نمی خواهید با گرفتن مبلغ بیشتر، درصد بیشتری از مالکیت شرکت خود را واگذار کنید.

بنابراین، کل مبالغ سرمایه گذاری شده در شرکت شما اکنون 20 میلیارد تومان است. سرمایه گذار فرشته مالک 25 درصد سهام است و شما 75 درصد از سهام را در اختیار دارید.

ملاحظات خاصی که باید در نظر گرفته شود

فرآیند تامین مالی از طریق سهام بر اساس قوانین محکمی که توسط قانونگذاران و سازمان بورس اوراق بهادار نگاشته شده است، کنترل و داوری می شود. چنین مقرراتی اساساً برای محافظت از عموم سرمایه‌گذاران در برابر کلاهبرداران بی‌وجدانی طراحی شده است که ممکن است از سرمایه‌گذاران ناآگاه، وجوه جمع‌آوری کنند و با درآمدهای مالی بدست آمده ناپدید شوند.

بنابراین، تأمین مالی از طریق سهام اغلب با یک یادداشت یا پروپوزال همراه است، که حاوی اطلاعات گسترده ای است که باید به سرمایه گذار کمک کند تا تصمیمی آگاهانه در مورد درستی و صحت این تأمین مالی بگیرد. این پروپوزال شامل فعالیت های شرکت، اطلاعات کارکنان و مدیران آن، نحوه استفاده از درآمدهای مالی، ریسکها و صورت های مالی آن می باشد.

تمایل سرمایه گذاران برای تامین مالی از طریق سهام به طور قابل توجهی به وضعیت بازارهای مالی به طور کلی و بازارهای سهام به طور خاص بستگی دارد. در حالی که سرعت ثابت تامین مالی سهام نشانه اعتماد سرمایه گذاران است، سیل این تامین مالی ممکن است نشان دهنده خوش بینی بیش از حد و رشد حباب گونه این نوع بازار در آینده باشد.

به عنوان مثال، عرضه اولیه سهام توسط شرکت دات‌کام و شرکت‌های فناوری در اواخر دهه 1990 در ایالات متحده آمریکا، در سالهای 2000 تا 2002 میلادی به رکودها و شکستهایی در این بخش منجر شد.

سخن پایانی اینکه شرکت ها اغلب برای حفظ فعالیت های خود و سرمایه گذاری برای رشد در آینده، به سرمایه گذاری خارجی نیاز دارند. هر کسب و کاری با استراتژی هوشمندانه تعادلی را بین بدهی و تامین مالی از طریق سهام ایجاد می کند که مقرون به صرفه ترین آن باشد.

تامین مالی سهام می تواند از منابع مختلفی تامین شود. صرف نظر از منبع، بزرگترین مزیت تامین مالی سهام این است که هیچ تعهدی برای بازپرداخت ندارد و سرمایه اضافی را فراهم می کند که شرکت می تواند برای گسترش عملیات خود از آن استفاده کند.